本基金(各类)份额净值及业绩表现请见“3.1主要财务指标”及“3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。 2024年一季度,面对复杂多变的全球经济环境,股票市场出现了较大预期调整:投资者风险偏好降低,关注的重点切换较快,市场整体的波动增大。 一季度,我们整体持稳健风格,总体仓位略有下降;标的选择方面,继续自下而上选股,关注企业的“稀缺性”和“品牌力”。我们认为全球主要经济体都处于经济逐步恢复,尝试重构供需产业链的阶段。基于这一判断,我们自下而上,寻求能满足当下市场需求,且自身有供给优势的企业。包括:(1)广义的“资源品”,其供给增量有限,但需求仍处上升阶段。(2)在一些消费品领域,拥有品牌和渠道优势的龙头——能够提供稀缺的产品,且触达客户能力更强。(3)因产业发生重大变化而有所受益的公司个体。 回顾本基金在一季度的投资操作,有得有失。(1)对于资源和消费品的判断,基本符合预期。考虑短期的市场走势,我们进行了部分仓位的优化和调整。(2)在产业变化方面,我们选股仍有优化的空间。我们仍需加强对于AI及相关应用领域的学习和研究储备。 展望未来三至六个月,我们将继续自下而上、深挖个股的投资思路。(1)预计流动性整体宽裕局面未变动,市场仍将活跃。相比较而言,我们认为部分港股前期超跌较多,未来存在修复的机会。(2)尽管经济修复的方向未改,但短期内企业仍需面临因供需不匹配带来的不确定性。我们仍将积极寻找成长确定性较高的企业。(3)“稀缺性”和“品牌力”是我们筛选标的的主要关注点。此外,我们亦会更加关注企业提供产品差异化的能力。在整体供应充足、营销扁平化的阶段,我们认为产品差异化能力,是企业获取更多的市场份额的关键。我们亦将积极寻求相关的投资标的,努力为投资人带来回报。
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启任日期 | 姓名 | 性别 | 学历 | 职务 | 离职日期 |
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